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动力电池倒闭潮要来了?还没那么夸张

2019年1-5月,宁德期间和比亚迪累计装机量占比高达69.1%。可以看出,双寡头的高歌猛进,让第二梯队动力电池厂商的生计空间愈发被挤压。

5月22日,北京国能电池即将倒闭的传言风行一时,虽然事后国能出面澄清,但业界关于动力电池行业将面临惨烈洗牌、第二梯队电池企业倒闭潮将即未光降的说法此起彼伏。

“行业洗牌着实不停在进行,但淘汰的主如果一些低端产能。一些媒体阐发的倒闭潮倒不至于,但今朝场所场面确凿不太明确。等到国家泉币化补贴政策完全退出时,局势就会加倍晴明化,着末能剩下的动力电池企业我预计就7-8家。” 国轩集团副总裁方昕宇就此谈了自己的见地。

31.2%、49.2%、44.6%、60%,这是宁德期间和比亚迪2015至2018年间,两者在动力电池市场装机量上的占比变更。根据最新统计数据,2019年1-5月,宁德期间和比亚迪累计装机量占比高达69.1%。可以看出,双寡头的高歌猛进,让第二梯队动力电池厂商的生计空间愈发被挤压。

那么在双寡头的夹击下,第二梯队电池企业今朝环境究竟若何?

现金流为正,但资金环境依然首要

作为企业的血液,现金流是否通顺,关系着企业的运转是否正常。

从公开资料可以看到,第二梯队中的代表——国轩高科、亿纬锂能和鹏辉能源截至2019年一季度的期末现金余额都为正,倒闭潮光降切实着实有些耸人听闻。但从现金净增添额一栏也能看出,三家企业均呈现了不合程度的下滑以致负增长。国轩高科2018年的现金净增添额更是高达负21.86亿元,亿纬锂能2019年第一季度现金净增添额虽然有0.59亿元,但与去年同期比拟下跌了46.3%。

5月18 日,亿纬锂能收到了深圳证券买卖营业所《关于对惠州亿纬锂能株式会社的年报问询函》(创业板年报问询函【2019】第251 号)。此中一项要求亿纬锂能就应收账款余额占申报期业务收入41.76%作出合理性解释。

对此,亿纬锂能表示公司应收账款期末金额与业务收入总体匹配,不存在偏离行业水平的情形,并与同业业上市公司进行了比较。

从表中可以看出,剔除比例较高的猛狮科技,5家同业业上市公司2018年应收账款占业务收入的匀称比例为48.81%。而在2018年与亿纬锂能业务收入相称的国轩高科,占比更是高达97.54%。

根据国轩高科2018年年报,其经营活动孕育发生的现金流量净额为-15.59亿元,同比削减达1463.59%。而应收账款则由2017年的35.52亿元大年夜幅增添至2018年的50.01亿元,增幅达40.79%,账面上看起来并不那么好看。

应收账款虽然高,但大年夜部分并未到期

对付今朝第二梯队电池企业应收账款占比过高的环境,各界也有自己的见地。

“应收账款占比过高,资金肯定相称首要。它们的货能卖掉落,只不过钱收不回来。电池行业本身便是财产链中对照惨的环节,下流有大年夜规模的整车厂拖着,上游有原材料随时会涨价,电池企业在中心被夹着,两头受气。” 汽车投资阐发师云松令奉告第一电动。

真锂钻研开创人墨柯也就此向第一电动表达了自己的见地:“该发给车企的补贴迟迟未到位,导致车企拖欠电池厂货款,而电池厂却很难转嫁给材料厂。今朝材料厂对付中小电池企业的付款能力对照鉴戒,倾向于现款结算或只保留较低的未付款比例,这让电池企业更是雪上加霜。”

以国轩高科为例,根据第一电动钻研院数据显示,其最主要的配套车企为江淮汽车,但从上个月宣布的2018年财报来看,江淮的日子也并不好过。根据年报,江淮汽车2018年归属于上市公司股东的净利润为吃亏7.86亿元,同比下降282.02%,扣除异常常性损益净利润为吃亏18.77亿元,这是自2001年上市以来首次呈现吃亏。而灾患丛生的江淮汽车近日又陷“排放造假”事故,面临着高额处罚。而另一位主要客户安凯客车的处境更为艰巨,不仅在2018年以吃亏8.9亿元的数字创下1997年上市以来最差业绩,还因继续2年吃亏变为*ST安凯。

拥有这样的客户,国轩收不回钱彷佛也是情理之中。而这也是外界对付国轩甚至全部动力电池第二梯队企业陷入逆境预测的主要缘故原由。

但对付行业里呈现的较高比例的应收账款,方昕宇表示并不需那么担心,“应收账款占比增多,确凿会增添资金资源和融本钱钱,但这些应收款中,绝大年夜多半应都是未到付款刻日,到期应收暂未到位的也只是个别主机厂因资金周转缘故原由磋商后的适当延期。这一环境会跟着政府清算验收进度的加快在今年事尾获得大年夜幅改良。外界只看到账面数据就做推想,着实并不科学。”

增添高质量客户份额,多条赛道发力

罗兰贝格总监时帅曾表示,未来动力电池领域的格局必将是“头部企业将持续做强做大年夜,中部企业积极提升使用率和产品机能质量,尾部企业则将慢慢被整合淘汰出局”。

方昕宇也表示,今朝对付第二梯队电池企业最紧张的是增添高质量客户份额。主机厂能选择的电池厂家着实并不多,为了分散风险,都邑有A点供应商和B点供应商。现阶段排名前列的动力电池企业,尤其是高质量产能照样需大年夜于供的。

但投资界对此的见地彷佛没有那么乐不雅,云松令阐发称,以宁德期间、LG等为主供应商的主机厂,B点纵然应用第二梯队电池企业的产品,量也不会太大年夜。加上资金首要会带来更多问题,比如财产链议价能力低、技巧迭代背景下研发能力不够、风险加大年夜等等,还会进一步约束研发投入低落提升能力的可能性。“我觉得现在第二梯队必要开辟更多细分市场,开发更多层面上的客户。” 云松令强调说。

6月5日晚间,国轩高科宣布看护布告称,公司全资子公司合肥国轩与华为签订了《锂电供应商采购相助协议》,双方将开展锂电领域的计谋相助。

有业内人士预测,华为这次与国轩的相助,很可能与5G基站扶植有关。国轩的主要产品磷酸铁锂电池稳定性较高,除了可以用作乘用车动力电池外,还得当于为通讯设备供电、以致是用作国家电网储能单元。此前有消息称国轩的电池产品可作为中国铁塔通讯基站用储能电池。可以确定的是,此次的相助有利于国轩锂电池营业领域的扩大年夜以及产品布局的富厚。

不足为奇,在2018年动力电池装机量排名第13位的星恒电源,2019年基础处于“查无此人”的状态,今朝为止只给春风小康的一款客车进行配套装机,装机量也只有13.7MWh。但今年4月30日,星恒电源得到了盈科本钱、国家电投财产基金等多支基金共计9.22亿元的计谋投资,投前估值40.5亿元。

着实星恒电源早已将营业重心转移到电动自行车行业。

今年电动自行车新国标实施,55kg的整车重量限定导致全部行业从铅酸往锂电池转移。有专家预计,跟着锂电池在电动自行车的周全替代,每年电动自行车对付锂电池的需求增量将跨越18GWh,而星恒电源便是要成为电动自行车锂电池的老大年夜。

不去争所谓的高大年夜上,去做差异化竞争也能活得很好。

节物风光不相待,桑田碧海转瞬改,面对变更节奏越来越快的市场,动力电池企业也在随之赓续调剂计谋,努力让自己活下去。但这一历程中,不变的始终是做好产品。

“出问题的企业,基础都是产品真个问题,包括产品德量、产品路线或者冒进的产品和经营计谋。资金链断裂被淘汰只是着末的结果,并不是缘故原由。总之,能持续供给高品德产品,同时技巧的进步不止歇,就不会出大年夜问题。”方昕宇强调。

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